O Indicador Serasa Experian de Perspectiva Econômica permaneceu estável em julho de 2010 frente ao mês imediatamente anterior, atingindo o valor de 100,3. Foi a segunda estabilidade mensal consecutiva deste indicador, após ter registrado cinco recuos seguidos entre os meses de janeiro e maio de 2010.
A realização de um crescimento econômico mais equilibrado para o segundo semestre, conforme aponta o indicador, evita a ocorrência de pressões inflacionárias adicionais de demanda (excesso de consumo). Ao mesmo tempo, contribui para não propagar para o nível geral de preços os efeitos adversos produzidos por determinados choques de oferta (alta de preços internacionais de certas commodities, por exemplo), conforme salientam os economistas da Serasa Experian.
Como, por sua metodologia de construção, o indicador tem a propriedade de antever os movimentos cíclicos da atividade econômica com seis meses de antecedência, em média, a estabilização do Indicador Serasa Experian de Perspectiva Econômica bem próxima do nível 100 sinaliza que o ritmo do crescimento da economia ao longo deste segundo semestre tenderá a ser compatível com a taxa de expansão de longo prazo da economia brasileira (algo entre 4,5% e 5,0% ao ano). Portanto, velocidades de crescimento na casa dos 10% ao ano, conforme foi observado durante o primeiro trimestre de 2010, muito provavelmente não deverão ocorrer durante os próximos meses.
Metodologia dos Indicadores Serasa Experian de Perspectiva
O objetivo dos Indicadores Serasa Experian de Perspectiva é antever, num horizonte de seis meses, em que fase do ciclo estarão as seguintes variáveis econômicas: (i) atividade econômica, (ii) concessões reais de crédito ao consumidor, (iii) concessões reais de crédito às empresas, (iv) inadimplência do consumidor e (v) inadimplência das empresas. Em geral, as variáveis econômicas apresentam ciclos compostos por quatro fases distintas: (1) expansão, (2) reversão, (3) crise e (4) recuperação. Os Indicadores Serasa Experian de Perspectiva mostrarão, justamente, a posição cíclica, para os próximos seis meses, de cada uma destas variáveis.
Cada Indicador Serasa Experian de Perspectiva é construído analisando-se o poder explicativo e a antecedência de explicação de um universo de 325 variáveis econômicas e financeiras sobre a variável-objetivo. Para tanto, todas as 325 variáveis “candidatas” bem como a variável-objetivo foram filtradas usando-se a técnica de ondaletas, a qual nos permite estudar as relações entre as variáveis “candidatas” a variável-objetivo em diversas escalas de tempo. Hoje, as ondaletas são adotadas em diversos campos, como a física (dinâmica molecular, astrofísica, geofísica – previsão de terremotos, mecânica quântica), processamento de imagem (análise de EEG e DNA, clima, reconhecimento da fala e visão artificial) e compressão de dados (o JPEG 2000 utiliza essa técnica).
No caso, utilizamos as escalas de tempo compreendidas de 16 a 32 meses e de 32 a 64 meses, faixas onde se caracterizam os movimentos dos ciclos econômicos.
Para cada escala de tempo foram selecionadas, das 325 variáveis “candidatas”, aquelas que antecipam, de forma significativa, a variável-objetivo entre 6 e 18 meses de antecedência. Selecionadas as variáveis “candidatas”, estas foram agregadas mediante a aplicação de componentes principais, após terem sido colocadas na mesma fase de 6 meses em relação à variável-objetivo.
O resultado composto, isto é, em cada escala de tempo, dos modelos de projeção entre a variável-objetivo e os componentes principais, colocado em base 100, constitui o Indicador Serasa Experian de Perspectiva.
Fonte: Maxpressnet
Autor: Serasa Experian
Data: 2/10/2010
